- Utiliza la IA y el Deep Learning para predecir si un consumidor devolverá el dinero de un préstamo antes de concedérselo.
- Su tecnología ofrece beneficios a todas las partes implicadas en el mercado de los préstamos: consumidores e instituciones financieras.
- Ha sido capaz de multiplicar por 3 el número de préstamos concedidos sin incrementar la morosidad.
- Lleva años de ventaja a sus competidores, lo que debería permitirle hacerse con una cuota de mercado significativa.
- A pesar de su increíble ritmo de crecimiento, ya es una empresa rentable.
Miles de Fintech aspiran a convertirse en el banco del futuro. Upstart no es una de ellas.
Upstart es una solución tecnológica basada en Inteligencia Artificial que permite predecir en cuestión de segundos si un consumidor devolverá el dinero de un préstamo antes de concedérselo.
Y lo hace de forma sobresaliente. Upstart multiplica por 3 el número de préstamos concedidos por los modelos de scoring de riesgos tradicionales sin incrementar la morosidad.
Su modelo de negocio es bastante singular.
Por un lado, se asocia con bancos para proporcionarles su tecnología cambio de una comisión por cada préstamo concedido. Los bancos que se asocian con Upstart, venden sus préstamos a través de sus canales tradicionales y los clientes ni siquiera saben que Upstart está detrás del proceso.
Por otro lado, comercializa sus propios préstamos a través de su web upstart.com. Y lo hace sin asumir ningún riesgo crediticio. Aunque de cara al cliente es Upstart quien concede el préstamo, desde un punto de vista financiero, Upstart vende todos los préstamos a otras entidades que asumen el riesgo de morosidad.
¿Por qué invertir en Upstart?
El 80% de los americanos nunca ha dejado de pagar un préstamo, pero solo el 41% tiene acceso a un préstamo en condiciones preferentes.
¿La razón? El modelo de análisis de riesgos actual que utilizan los bancos se basa únicamente en un puñado de variables que no predicen de forma acertada la probabilidad de impago.
Este sistema presenta tres ineficiencias importantes:
- Se presta dinero a consumidores que no lo devolverán.
- Se deja de prestar dinero a consumidores que habrían cumplido con todos los pagos si se les hubiera dado la oportunidad.
- Se obliga a pagar demasiados intereses a los consumidores a los que sí se presta, porque tienen que subsidiar con sus pagos a los morosos.
Esto es malo tanto para los consumidores como para las entidades de crédito.
La propuesta de Upstart da la vuelta por completo a esta situación.
Gracias a su modelo de Inteligencia Artificial, Upstart es capaz de aprobar un 173% más de préstamos que los modelos de scoring tradicionales, manteniendo constante o incluso reduciendo la morosidad. Y lo hace al instante, sin que los consumidores tengan que presentar ni un solo documento y sin que intervenga ningún humano en un 70% de los casos.
Para los bancos, una herramienta que les permita incrementar su negocio un 173% sin afectar a su nivel de morosidad es el Santo Grial. Para los consumidores, tener acceso a un préstamo que de otra forma no podrían obtener, conseguir mejores condiciones y reducir el papeleo, es igualmente atractivo.
Fundada por Paul Gu, Anna Counselman y Dave Girouar, los dos últimos ex-Google, Upstart es, además de un buen producto, un entorno laboral excelente. Ha sido elegido como uno de los mejores sitios para trabajar de Estados Unidos, tiene una media de compromiso de 7 puntos por encima de la media del sector y su CEO obtiene una aprobación del 93% por parte de los empleados según Glassdoor. Más importante aún, los tres fundadores siguen liderando el día a día de la empresa 8 años después.
¿Por qué ahora?
Los buenos resultados que está logrando el modelo de Upstart son solo una pequeña demostración de cómo la inteligencia artificial va a revolucionar el mundo de los préstamos, un negocio que ha permanecido inmutable durante siglos.
Upstart cuenta con un equipo formado por algunos de los mejores científicos de datos del mundo, que mejoran el proceso de toma de decisiones de forma incremental, semana a semana. Pero, incluso si no contara con él, el modelo de Upstart, basado en Deep Learning, aprende de sus propios errores y se mejora a sí mismo a medida que concede más préstamos; sin ningún tipo de intervención humana.
Se estima que el tamaño del mercado mundial de préstamos personales es de unos 90 billones de dólares, y se prevé que alcance los 700 billones en 2030, creciendo un 31,7% anual de media; pocos mercados tienen una proyección semejante. Pero la ambición de Upstart no termina en los préstamos personales: en 2020 comenzó a comercializar préstamos para la compra de coches y, en el futuro, no descarta en entrar en otros mercados como el de las tarjetas de crédito o el hipotecario.
Upstart tendrá que enfrentarse a titanes colosales para hacerse un hueco en el mercado de los préstamos. Su propuesta, probablemente, no encajará con los bancos más grandes, que no estarán dispuestos a ceder su scoring a un tercero. Pero hay, literalmente, miles de entidades financieras y Fintech ofreciendo productos de crédito al consumo, y la mayoría de ellos no tienen ni el volumen de datos, ni los recursos necesarios para desarrollar sus propios modelos basados en IA.
¿Qué puede salir mal?
Dudas sobre la sostenibilidad de la ventaja competitiva
Es inevitable que los grandes bancos desarrollen sus propios modelos de scoring basados en IA de forma similar a lo que hoy está haciendo Upstart. Gracias a su tamaño, los modelos de los grandes bancos pueden ser entrenados con un número considerable de datos. Aunque Upstart ofrece a las instituciones financieras más pequeñas una herramienta única para enfrentarse a sus competidores más grandes, no hay que olvidar que su propuesta de valor, única hoy en día, se convertirá en el estándar de la industria en los próximos años.
Alta concentración del negocio
Upstart tiene importantes riesgos de concentración. Según la documentación publicada en su salida a bolsa, el 65% de sus ingresos dependen del acuerdo a 4 años firmado con Cross River Bank. Y aunque está diversificando su negocio de forma acelerada, siempre preocupa ver que más del 10% del negocio de una empresa depende de un solo cliente. En cuanto a los préstamos originados en su página web, Upstart.com, más del 50% de los clientes que contratan llegan a través de, Credit Karma, un comparador online de préstamos. Una dependencia también excesiva.
Ausencia de ingresos recurrentes
Por último, al ceder los préstamos a las entidades financieras una vez concedidos, Upstart carece de ingresos recurrentes que le ayuden a capear los momentos más difíciles. Es verdad que de esa forma evita el riesgo de impago de los préstamos, pero también es cierto que, si un mes no vende préstamos, por ejemplo por la irrupción de una pandemia, sus ingresos se reducen a cero.
Conclusión
Upstart ha encontrado un mercado con importantes ineficiencias y ha sido capaz de articular una propuesta de valor que beneficia a todas las partes involucradas.
Incrementa el negocio de las entidades de crédito manteniendo bajo control el riesgo y, a la vez, mejora la experiencia de los consumidores permitiendo acceder a más personas a créditos más baratos de forma más rápida y sencilla. Y, por si fuera poco, hace todo esto gracias a un modelo de IA que aprende con el tiempo, lo que podría ayudarle a mantener su ventaja competitiva durante muchos años.
Incluso si finalmente Upstart solo logra capturar una pequeña fracción del mercado de los préstamos, la recompensa para sus inversores a largo plazo puede ser extraordinaria.
